Küresel finans devi HSBC, Türkiye ekonomisine yönelik yayımladığı son analiz raporunda Türk Lirası’na dair beklentilerini güncelledi. Banka, makroekonomik verilerde yaşanan gelişmeler doğrultusunda dolar/TL kuru için daha önce 48 olarak açıkladığı 2026 yıl sonu tahminini 50 seviyesine yükselttiğini duyurdu. Raporda, özellikle yılın ilk aylarında ortaya çıkan güçlü enflasyonist görünümün mevcut kur politikası üzerindeki baskıyı artırdığına dikkat çekildi.
REVİZYONUN İKİ TEMEL NEDENİ: ENFLASYON VE CARİ AÇIK
HSBC CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) Kur Stratejisti Murat Toprak tarafından hazırlanan kapsamlı raporda, kur tahminindeki yukarı yönlü revizyonun arkasındaki teknik gerekçeler detaylandırıldı. Stratejist Toprak, Türk Lirası üzerindeki baskıyı artıran ve tahmini değiştiren iki temel makroekonomik nedeni şu şekilde sıraladı:
-
Beklentilerin üzerinde yüksek seyretmeye devam eden enflasyon verileri,
-
Yükseliş eğilimini sürdürerek genişleyen cari işlemler açığı.
İLK DÖRT AYDAKİ YÜZDE 14,6'LIK ENFLASYON KUR POLİTİKASINI ZORLUYOR
Yayımlanan raporda öne çıkan en çarpıcı verilerden biri, 2026 yılının geride kalan ilk dört ayına ilişkin enflasyon performansı oldu. Rapora göre, yılın ilk dört aylık döneminde enflasyonun yüzde 14,6 oranında artış göstermiş olması, ekonomi yönetiminin uyguladığı mevcut döviz politikası üzerinde ciddi ve hissedilir bir baskı unsuru oluşturuyor. Bu güçlü fiyat artış trendinin, kurun gelecekteki seyri üzerinde belirleyici olduğu ifade ediliyor.
TCMB’NİN HEDEF REVİZYONU DEZENFLASYON ZORLUĞUNU KANITLIYOR
Finans kurumunun analizinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) kendi makroekonomik tahminlerinde yaptığı değişikliklere de atıfta bulunuldu. TCMB'nin, daha önce yüzde 18 olarak belirlediği 2026 yıl sonu enflasyon tahminini ani bir kararla yüzde 26'ya çıkarmış olması raporda önemli bir gösterge olarak değerlendirildi.
HSBC raporunda, Merkez Bankası tarafından yapılan bu yukarı yönlü büyük revizyonun, ülke ekonomisinde yürütülen dezenflasyon (enflasyonu düşürme) sürecindeki zorlukları ve engelleri net bir şekilde ortaya koyduğu vurgulandı. Küresel banka, hem yerel otoritelerin tahminlerindeki bu yükselişi hem de piyasadaki gerçekleşmeleri baz alarak kur tahminini 50 TL düzeyine çekmiş oldu.
