Türkiye'de yüz binlerce yatırımcıyı etkileyen ve sermaye piyasalarında büyük değer kayıplarına yol açan fon skandalının uluslararası yatırımcılar üzerindeki etkileri de ortaya çıkmaya devam ediyor. Bloomberg'in 22 Ekim tarihli haberine göre, dünyanın en büyük devlet varlık fonu olan Norveç Varlık Fonu, Türkiye'deki piyasa manipülasyonu soruşturmasından olumsuz etkilenen yatırımcılar arasında bulunduğunu açıkladı.
Norveç Merkez Bankası bünyesinde faaliyet gösteren Norges Bank Investment Management'ın (NBIM) Başkan Yardımcısı Trond Grande, gazetecilerle gerçekleştirdiği görüşmede, fonun Türkiye'deki yatırımları nedeniyle yaşanan gelişmelerden zarar gördüğünü belirtti.
Grande, fonun Türkiye'deki hisse senedi pozisyonlarını ve dış portföy yöneticileriyle ilişkilerini yeniden değerlendirdiğini söyledi.
NORVEÇ VARLIK FONU: "BİZ FAİLDEN ÇOK MAĞDURUZ"
Türkiye'deki fon skandalında kendi kurumlarının da zarar gören yatırımcılar arasında olduğunu belirten Trond Grande, soruşturmada manipülasyon iddialarıyla gündeme gelen şirketlere yapılan yatırımlar konusunda açıklamalarda bulundu.
Grande, gazetecilere şu ifadeleri kullandı:
"Burada mağdurun kim olduğunu biliyor musunuz? Manipülasyona maruz kalmış olabilecek piyasa oyuncuları. Biz burada failden çok mağduruz."
Fonun Türkiye'deki yatırımlarını yakından takip ettiğini belirten Grande, sorunların ortaya çıkması halinde yatırım yapılan şirketlerin ve fon adına işlem gerçekleştiren portföy yöneticilerinin değerlendirildiğini ifade etti.
Grande, Türkiye'deki hisse senedi portföyünün ve dış yatırım yöneticilerinin incelendiğini doğruladı ancak bu incelemeler sonucunda hangi kararların alındığına ilişkin ayrıntı paylaşmadı.
TÜRKİYE'DE 2,2 MİLYAR DOLARLIK HİSSE YATIRIMI BULUNUYORDU
Norveç Varlık Fonu'nun 30 Haziran 2026 tarihli resmî portföy bildirimine göre Türkiye'deki hisse senedi yatırımlarının toplam değeri 20,4 milyar Norveç kronuna, yaklaşık 2,2 milyar dolara ulaşıyordu.
Bloomberg'in daha önce yayımladığı araştırmaya göre fon, Türkiye'deki piyasa manipülasyonu soruşturmasıyla ilişkilendirilen 10 ayrı şirkette de hisse sahibiydi.
Söz konusu 10 şirketteki yatırımların 30 Haziran itibarıyla değeri yaklaşık 2 milyar Norveç kronu, yani 208 milyon dolardı.
Bu tutar, Norveç fonunun Türkiye'deki toplam hisse senedi portföyünün yaklaşık yüzde 10'una karşılık geliyordu.
Soruşturma kapsamındaki şirketlerin hisseleri, eylül ayında başlayan fon krizinin ardından sert değer kayıpları yaşadı.
Ancak 2,2 milyar dolarlık tutar, fonun Türkiye'deki toplam hisse senedi yatırımlarını gösteriyor. Norveç Varlık Fonu'nun skandal nedeniyle uğradığı kesin zarar miktarı henüz açıklanmadı.
MANİPÜLASYON TESPİT EDİLEN ÜÇ HİSSEYİ SATMAMIŞTI
Norveç Varlık Fonu'nun Türkiye'deki yatırımları daha önce de Bloomberg'in araştırmalarına konu olmuştu.
Bloomberg'in aktardığına göre, Türkiye'de düzenleyici kurumların 2025 yılında manipülasyon tespit ettiği üç şirketin hisseleri, bu tespitlerin ardından da Norveç fonunun portföyünde tutulmaya devam edildi.
Fonun ilgili şirketlerdeki yatırımlarını sürdürmesi, piyasa manipülasyonu iddialarına karşı risk yönetimi ve yatırım tercihlerine ilişkin soruları gündeme getirmişti.
TERA YATIRIM'IN HALKA ARZINA DA KATILMIŞTI
Norveç Varlık Fonu'nun Türkiye'deki yatırımlarına ilişkin dikkat çeken bir başka gelişme de Tera Yatırım Menkul Değerler'in aracılık ettiği halka arzda yaşanmıştı. NBIM, Temmuz 2026'da Tera Yatırım'ın konsorsiyum liderliğini üstlendiği ŞA-RA Enerji İnşaat'ın halka arzına katıldı. Norveç fonu, halka arzda satışa sunulan payların yaklaşık yüzde 5,2'sini satın aldı.
Bu yatırım, Tera Yatırım'ın Türkiye'deki fon soruşturmasının merkezindeki kuruluşlardan biri olarak gündeme gelmesinden yaklaşık iki ay önce gerçekleştirildi. Fonun Tera Yatırım Menkul Değerler'in kendi hisselerinde de yatırımı bulunuyordu.
30 Haziran tarihli kayıtlara göre Norveç fonu, Tera Yatırım Menkul Değerler'de 809 bin 454 hisseye, Tera Yatırım Teknoloji Holding'de ise 6,4 milyon hisseye sahipti.
DAHA ÖNCE TÜRK PORTFÖY YÖNETİCİSİYLE YOLLARINI AYIRMIŞTI
Norveç Varlık Fonu, Türkiye'deki yatırımlarını yöneten kuruluşlarla ilgili daha önce de önemli bir karar almıştı. Bloomberg'in Şubat 2026'da yayımladığı habere göre NBIM, yaklaşık 600 milyon dolarlık Türk hisse senedi portföyünü yöneten İstanbul Portföy Yönetimi ile ilişkisini Kasım 2025'te sonlandırdı.
Karar, Sermaye Piyasası Kurulunun şirketin yönetici ortaklarından birine, iki yerli şirketin hisselerinde piyasa manipülasyonu niteliğinde işlemler nedeniyle para cezası vermesinin ardından alınmıştı. Norveç fonu, Türkiye'deki portföyünün bir bölümünün yönetimini daha sonra Neo Portföy'e devretti.
Neo Portföy, NBIM ile Temmuz 2026'da çalışmaya başladığını, soruşturmayla bağlantılı şirketlerdeki önceki yatırımların kendi yönetim döneminden önce gerçekleştirildiğini açıklamıştı.
Fonun Türkiye yatırımlarını yöneten diğer kuruluşlar arasında ABD merkezli TRG Management da bulunuyordu.
FON KRİZİ BORSA İSTANBUL'DA BÜYÜK KAYIPLARA NEDEN OLDU
Bloomberg'in haberine göre eylül ayında patlak veren fon skandalının ardından Borsa İstanbul Tüm Hisseler Endeksi'ndeki değer kaybı yaklaşık üçte bire ulaştı. Soruşturmanın merkezinde, bazı yatırım fonlarının likiditesi sınırlı şirket hisselerinde yoğunlaşarak fiyatları yapay biçimde yükselttiği ve fon değerlerini şişirdiği iddiaları bulunuyor.
Eylül ayında Tera Portföy ve Pusula Portföy bünyesindeki bazı fonların yatırımcılara ödeme yapamamasıyla başlayan kriz, sermaye piyasalarının genelini etkileyen bir güven sorununa dönüştü. Sermaye Piyasası Kurulu, 17 Eylül'de çok sayıda yatırım fonunun tasfiyesine karar verdi.
Ardından İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığınca yürütülen soruşturmalar kapsamında çok sayıda kişi hakkında gözaltı ve tutuklama işlemleri gerçekleştirildi.
